Akcie pod tlakem, měny v pohybu: Je čas na revizi portfolia?

Poslední dny přinesly na světové akciové trhy výraznou nejistotu.

Pokud patříte mezi investory nebo aktivně sledujete finanční trhy, určitě jste zaznamenali prudké výkyvy, které připomínají krizová období z minulosti.

Na trzích začíná převládat panika.

Je ale oprávněná?

Jsou tyto propady skutečně horší než ty, které jsme zažili během pandemie v roce 2020 nebo energetické a inflační krize v roce 2022?

Podívejme se blíže na srovnání jednotlivých období – nejen v dolarech, ale i v eurech a českých korunách, což je pro středoevropské investory často klíčový pohled.

TIP: Více informací o tom, jak ochránit své portfolio a využít současnou volatilitu ve svůj prospěch, se dozvíte na sobotní Online trading konferenci XTB.

Tržní propady v číslech: Jak si stojí rok 2025?

Rok 2020 – Globální pandemie a šokové výprodeje

• Index S&P 500 ztratil od vrcholu k minimu přibližně 35–36 %.
• Kurz EUR/USD zůstal během této doby relativně stabilní.
• Z pohledu evropského investora byl pokles v eurech cca 35 %, v českých korunách dokonce o něco menší – asi 30 %, díky mírnému posílení USD vůči CZK.

Rok 2022 – Inflace, válka a růst sazeb

• S&P 500 se propadl o zhruba 25 %.
• Současně ale dolar výrazně posílil o cca 15 %.
• To pro evropské investory znamenalo, že jejich portfolio utrpělo reálně jen asi 20% pokles – silnější dolar částečně ztráty kompenzoval.

Rok 2025 – Výprodeje a oslabující dolar

• Aktuální propad indexu S&P 500 činí zhruba 21 %.
• Dolar za poslední týdny oslabil o téměř 10 %.
• Výsledkem je, že v přepočtu na eura nebo koruny se investoři dívají na ztráty ve výši cca 24 % – a tedy větší pokles než v roce 2022.

Vývoj ceny US500 (S&P 500), týdenní svíčky
Zdroj: xStation
Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.

Proč to tentokrát bolí víc?

Přestože letošní propady v dolarech zatím nejsou rekordní, pro investory v Evropě působí výrazně silněji. Hlavním důvodem je oslabení americké měny, která v minulosti hrála při krizích často opačnou roli – jako „bezpečný přístav“, který kompenzoval ztráty na akciích. Nyní ale tento efekt chybí.

Navíc je aktuální prostředí doprovázeno vysokou mírou nejistoty:

• Hrozby obchodních válek a nových cel (např. vyjádření Donalda Trumpa).
• Napětí v geopolitice (zejména Blízký východ, Tchaj-wan).
• Otazníky nad budoucím vývojem úrokových sazeb a inflace.

Všechny tyto faktory přispívají k nervozitě na trzích, kterou zhoršuje i měnové riziko – často podceňovaný, ale velmi důležitý prvek.

Proč záleží na měnovém kurzu?

Hodnota vašeho portfolia se neodvíjí pouze od cen akcií, ale také od toho, v jaké měně investujete. Pokud držíte americké akcie v eurech nebo korunách, kurz dolaru hraje zásadní roli.

Konkrétní příklad:

• Pokud akcie klesnou o 20 %, ale dolar posílí o 10 %, reálná ztráta evropského investora je jen kolem 10 %.
• Pokud ale dolar oslabí, jako v současnosti, ztráty se znásobují.

Proto mají letošní výprodeje větší dopad na evropské investory, a to i přesto, že samotné americké indexy zatím nejsou na krizových minimech.

Co by měli investoři dělat?

Z aktuální situace plyne několik důležitých doporučení:

1. Sledujte trhy v domácí měně

Hodnotit vývoj pouze v dolarech může být zavádějící. Přepočítejte si výkonnost portfolia na eura nebo koruny, abyste měli reálný obraz.

2. Zvažte měnové zajištění

Pro dlouhodobé investice může být vhodné chránit se proti oslabení měny – zejména pokud očekáváte kolísání kurzu EUR/USD.

3. Diversifikujte napříč regiony i měnami

Investice nejen do USA, ale i do evropských, asijských a rozvíjejících se trhů může snížit celkové riziko.

4. Nenechte se strhnout emocemi

Propady jsou součástí trhu. V minulosti se ukázalo, že právě během krizí vznikají nejlepší příležitosti pro budoucí růst.

Shrnutí

Ačkoli současné propady na amerických akciových trzích zatím nedosáhly takové hloubky jako během pandemie v roce 2020, z pohledu evropských investorů – tedy těch, kteří drží své investice v eurech nebo českých korunách – se jim velmi přiblížily.

Hlavním důvodem je výrazné oslabení amerického dolaru, které znásobuje reálné ztráty při přepočtu do domácích měn.

Zatímco v roce 2022 dolar posiloval a zmírňoval dopady výprodejů, v roce 2024 působí opačně a ještě více zvyšuje dopad na hodnotu portfolia.

Výsledkem je, že i menší procentuální pokles amerických indexů může v korunách či eurech působit mnohem dramatičtěji, než čísla napovídají.

V takto volatilním prostředí je klíčové nejen sledovat tržní vývoj, ale také chápat širší souvislosti – zejména měnový vývoj a význam diverzifikace.

Strategické myšlení, schopnost zachovat klid a pružně reagovat na nové informace jsou v obdobích zvýšené nejistoty důležitější než kdy dřív.

Právě nyní mohou vznikat příležitosti, které budou rozhodující pro dlouhodobý vývoj portfolia.

Pokud vás zajímá, jak efektivně reagovat na aktuální tržní situaci a chránit své investice během zvýšené volatility, nenechte si ujít Online trading konferenci XTB, která se koná již tuto sobotu.

Dozvíte se konkrétní strategie, pohledy profesionálních traderů a expertní analýzy aktuálního vývoje.

Vstup je zdarma a více informací najdete na: https://cz.xtb.com/online-trading-konference-2025.

Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.