Hedge fondy pod lupou: Risk, páka a strategie miliardových investorů

Když se řekne „investování“, většina lidí si představí klasické scénáře: nákup akcií, ETF, zlata nebo kryptoměn s dlouhodobým výhledem na růst.

Tato strategie je běžná mezi drobnými investory – jednoduše nakoupí a roky čekají na zhodnocení.

Jenže profesionální investoři, velké banky a hedgeové fondy se řídí úplně jinými pravidly. Jejich cílem není jen držet aktiva a doufat v jejich růst.

Místo toho využívají konkrétní strategie a finanční páku, která jim umožňuje obchodovat s mnohem většími částkami, než jaké reálně vlastní.

A právě v tom spočívá jejich výhoda – i drobné pohyby na trhu mohou znamenat obrovské zisky, se kterými jsou však samozřejmě spjaty i rizika.

Jaké konkrétní taktiky hedgeové fondy využívají?

Jak si zajišťují obrovské zisky i v nestabilním prostředí?

A proč jejich přístup k investování zůstává pro běžné investory často zahalen tajemstvím?

Jak investují velké banky a hedge fondy?

Investiční strategie bank

Velké banky jsou klíčovými hráči na finančních trzích, ale jejich investiční aktivity nejsou vždy zcela transparentní.

Přestože musí vykazovat své majetkové podíly včetně rizikových derivátů, není snadné přesně určit, jak velká část jejich kapitálu směřuje na akciové trhy.

Banky využívají finanční páku nejen při investování, ale také v dalších oblastech svého podnikání.

Díky tomu mohou dosahovat vyšších zisků, ale zároveň podstupují větší riziko možných ztrát.

Přístup hedge fondů

Hedge fondy fungují odlišně od bank i běžných investorů.

Jejich cílem je dosahovat nadprůměrných výnosů prostřednictvím sofistikovaných strategií, přičemž stejně jako banky často využívají finanční páku při svých operacích.

Protože podléhají regulaci americké Komise pro cenné papíry (SEC), musí pravidelně zveřejňovat informace o svých investicích.

Díky tomu máme o jejich aktivitách lepší přehled než v případě bank.

Z těchto dat vyplývá několik zajímavých poznatků:

• Přestože se akciové trhy pohybují na historických maximech, hedge fondy nesnižují své páky. Naopak, jejich využití v posledních letech neustále roste.
• Před americkými prezidentskými volbami v roce 2016 fondy významně zvyšovaly páku, protože očekávaly vítězství Donalda Trumpa, což se nakonec ukázalo jako pozitivní pro akciové trhy. V té době se odhadovalo, že u akciových investic používaly páku přibližně 1:3.
• V současnosti se průměrná páka hedge fondů při akciových obchodech pohybuje kolem 1:1,75, což znamená, že na každý vlastní dolar investují dalších 75 centů půjčeného kapitálu.
• U makro strategií, které zahrnují investice do měnových trhů nebo úrokových sazeb, může být páka ještě vyšší, až na úrovni 1:7.

Průměrné využití páky hedge fondů při obchodování s akciemi

Zdroj: SEC, Office of Financial Research

Jaká rizika přináší finanční páka?

Na první pohled se může zdát, že hedge fondy podstupují extrémní rizika, když pracují s vysokou pákou.

Ve skutečnosti však jejich investiční strategie bývají promyšlené a zahrnují i nástroje ke zmírnění nebezpečí ztrát.

Mezi hlavní faktory, které pomáhají hedge fondům řídit riziko, patří:

• Diverzifikace portfolia – fondy často investují do více různých aktiv současně, čímž minimalizují riziko spojené s vývojem jednotlivých trhů. Například pokud investují do akcií, mohou zároveň zajistit své portfolio pomocí opcí nebo jiných derivátů.
• Krátkodobé spekulace – vysoká páka se často používá u obchodů, které trvají jen několik dní či týdnů, především v souvislosti s očekávanými makroekonomickými událostmi, jako jsou volby nebo rozhodnutí centrálních bank.
• Konzervativní řízení rizika – přestože hedge fondy využívají páku, většinou se při akciových investicích drží pod poměrem 1:2, což lze stále považovat za relativně konzervativní přístup.

Riziko tedy nespočívá pouze ve velikosti páky, ale také v konkrétní investiční strategii a schopnosti fondu efektivně řídit rizikové faktory.

Co to znamená pro investory?

Hedge fondy investují svůj kapitál agresivněji než běžní retailoví investoři.

Využívají finanční páku, sofistikované strategie a rozsáhlé analýzy, aby dosáhly nadprůměrných výnosů.

Přesto však nejsou neomylné.

Historie ukazuje, že i ty největší fondy se mohou mýlit v odhadu tržního vývoje – příkladem jsou finanční krize nebo špatné sázky na makroekonomické trendy.

Čas vždy ukáže, zda byla jejich hodnocení trhu správná.

Klíčové poznatky:

• Hedge fondy aktuálně využívají finanční páku na úrovni 1:1,75 u akcií a až 1:7 u makro strategií.
• Přestože jejich přístup je agresivní, stále zahrnuje efektivní řízení rizika a diverzifikaci portfolia.
• Velké banky rovněž pracují s finanční pákou, ale jejich investiční strategie nejsou tak transparentní.
• Ani ty největší fondy nejsou imunní vůči chybám – špatné rozhodnutí může vést k miliardovým ztrátám.

Co si z toho mohou vzít běžní investoři?

Klíčové je pochopit principy řízení rizika, které hedge fondy používají – diverzifikaci, strategické využívání páky a pečlivé analyzování tržních trendů.

Retailoví investoři by si měli uvědomit, že trh je nevyzpytatelný a žádná strategie není bezchybná.

Inspirace profesionálními investory může pomoci zlepšit investiční rozhodování, ale slepě kopírovat jejich přístup může být nebezpečné.

Pokud se chcete dozvědět více o tom, jak investují hedge fondy a jaké trendy formují finanční trhy, podívejte se na nejnovější video od XTB (viz výše).

Obchodní platforma s investičními nástroji

Pokud se chcete sami zapojit do obchodování na trzích, v obchodní platformě XTB najdete širokou nabídku investičních i tradingových nástrojů.

Kromě toho máte k dispozici rozsáhlé vzdělávací materiály, které vám pomohou zdokonalit vaše obchodní dovednosti.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové, investujte zodpovědně.