Santa Claus Rally: Dočkáme se letos tradičního prosincového růstu akcií?

Rok se blíží ke konci, což je ideální příležitost podívat se, jak si vedly akciové trhy.

Pro investory byl rok 2024 zatím velmi úspěšný – index S&P 500 ke konci listopadu vzrostl o úctyhodných 27,1 %, což výrazně převyšuje dlouhodobý průměr.

Otázkou však zůstává, jak dlouho tento růst může pokračovat.

Jedním z fenoménů, který často ovlivňuje konec roku, je tzv. Santa Claus Rally – období, během kterého akcie podle populární legendy zpravidla rostou.

Tento jev je oblíbeným tématem mezi investory, protože historicky přináší na trhy dávku optimismu, což vede k růstu cen akcií.

Můžeme ale na tento efekt spoléhat i letos, kdy trh již zažívá jeden z největších růstů v historii indexu?

Co je Santa Claus Rally?

Santa Claus Rally označuje zpravidla období posledních pěti obchodních dnů v roce a prvních dvou dnů nového roku, kdy mají akcie tendenci růst.

Statistiky ukazují, že během tohoto období trhy rostly v 80 % případů, a průměrný růst činil zhruba 1,5 %.

Proč k tomu dochází? Příčinou může být kombinace několika faktorů:

• Na konci roku investoři optimalizují daně.
• Vánoční období přináší pozitivní náladu.
• Aktivita profesionálních investorů klesá, což vytváří prostor pro drobné investory, kteří bývají optimističtější.

2024: Technologie jako motor růstu

Jedním z hlavních důvodů letošního růstu akcií jsou technologické firmy, které těží z popularity umělé inteligence.

Tento trend nejenže zvýšil ceny jejich akcií, ale také podpořil celkové ocenění trhu.

Aktuálně se index S&P 500 obchoduje za více než 26násobek zisku, což je poměrně vysoké číslo – naposledy byly akcie takto drahé na přelomu tisíciletí, těsně před prasknutím dotcom bubliny.

Co to znamená?

Vysoké ocenění často přináší vyšší očekávání, ale zároveň i riziko.

Historie ukazuje, že v obdobích, kdy jsou akcie takto drahé, bývá jejich výkon v následujících letech spíše slabší. Na druhou stranu nikdo neví, kdy a zda vůbec, oslabení přijde.

Procentuální výkonnost indexu S&P 500 od roku 1995
Zdroj: Bloomberg Terminal

Prosinec na trzích: Co můžeme očekávat?

Jak jsme již zmínili, prosinec má na trzích pověst pozitivního měsíce. Za posledních 30 let byl průměrný prosincový výnos 1,05 %.

Nejvyšší růst v tomto období dosáhl 6,53 %, zatímco největší pokles činil -9,18 %.

Rozdíly mezi jednotlivými lety jsou tedy značné.

Z historických dat vyplývá, že prosinec z hlediska maximálních výnosů zaostává za většinou měsíců, zatímco z pohledu největších ztrát se nachází přibližně uprostřed.

Zmíněný průměrný výnos za posledních 30 let, 1,05 % řadí prosinec do středu měsíčního výkonnostního žebříčku.

Tři měsíce (únor, srpen a září) mají průměr dokonce záporný.

Ačkoliv tedy prosinec obecně nepatří k nejúspěšnějším měsícům, historicky přinesl investorům převážně zisky.

V roce 2024 byly měsíční výnosy až na tři výjimky nad dlouhodobým průměrem.

Pokud tento trend bude pokračovat, je pravděpodobné, že prosinec přinese vyšší výnos než zmíněný průměr 1,05 %.

Je však důležité mít na paměti, že trhy mohou překvapit jak pozitivně, tak negativně.

Procentuální změny indexu S&P 500 v závislosti na měsících
Zdroj: Bloomberg Terminal

Výhled na prosinec 2024

Většina analytiků očekává, že prosinec 2024 přinese další růst indexu S&P 500, a to díky silným ekonomickým ukazatelům, jako jsou nízký počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti a stabilní inflace.

Zdá se tedy, že letos bychom se Santa Claus Rally mohli dočkat.

Výhled pro prosinec je celkově pozitivní, ale je třeba počítat s možnými riziky, jako je případné zvýšení úrokových sazeb nebo nové obchodní tarify, které by mohly trhy ovlivnit.

Jak využít situace na trhu?

Pokud chcete využít prosincových tržních pohybů, na investiční aplikaci XTB můžete obchodovat index S&P 500 jak prostřednictvím ETF pro dlouhodobé investice, tak i pomocí CFD indexů pro krátkodobé obchodování.

Objevte výhody obchodování s jedním z nejvýkonnějších trhů roku 2024.

Více informací najdete na www.xtb.com/cz.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové, investujte zodpovědně.